Preços e replicação estática das opções fx quanto

FX Exotic Options Day One Revisão dos Fundamentos Fundamentos Componentes do risco de câmbio: forwards, swaps e opções de baunilha Mercado de opções FX: quem faz o quê e porquê Soluções de software: qual fornecedor oferece o que - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Preços e Hedging no modelo Black-Scholes Modelo Black-Scholes / Merton em FX Derivação do valor de uma opção call e put Discussão detalhada da fórmula Greeks: delta, gamma, theta, rho, vega, vanna , Volga, homogeneidade e relações entre gregos Opções de baunilha Paridade put-call, simetria put-call, simetria nacional estrangeira Convenções de cotação em FX, ATM e delta convenções Datas: dia de negociação, dia de pagamento de prêmio, exercício / hora de vencimento, dia de liquidação Liquidação , Spreads, processamento de transações, risco de contraparte Características exóticas: pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação de caixa, direitos de exercício americano e bermudeu, cortes e fixações Dados de Mercado: taxas, pontos forward, pontos de swap, spreads Workshop: Você mesmo com software de preços e cotações de mercado Volatilidade Implied contra o histórico Cotação em termos de deltas Cones da volatilidade Sorriso da volatilidade: estrutura do termo, oscilações, reversões de risco e borboletas Fontes da volatilidade Interpolação e extrapolação através da superfície do sorriso da volatilidade: SABR, vanna-volga, Reiswich - Wystup Volatilidade Forward Workshop: Construa sua própria ferramenta de interpolação para o sorriso de volatilidade, calcular os gregos em termos de deltas, hedging risco de volatilidade, derivando a greve do delta com sorriso Estruturação com opções de baunilha Reversão de risco e participando forward Spreads e gaivotas Straddles, Borboletas, condors Opções digitais Workshop: Estrutura sua própria gaivota. Incluir margem de vendas. Resolver para custo zero. Calcular delta e vega hedge. Discutir propagação bid-ask. Analise o efeito do sorriso Dia Dois Estruturação e Vanna-Volga-Pricing Exotics da primeira geração: produtos, preço e Hedging Opções digitais: Barreira do único e dobro do estilo europeu e americano Barreira: único e dobro, knock-in e knock-out KIKOs, Opções de barreira exóticas Composição e parcelamento Opções asiáticas: opções sobre a média geométrica, aritmética e harmônica Potência, lookback, chooser, paylater Workshop: Hedging um knock-out com uma inversão de risco. Construa sua própria ferramenta de hedging semi-estática, discuta o risco de volatilidade a prazo Aplicações na Estruturação Divisas e outros depósitos vinculados a FX Encargos estruturados: forward de tubarões, forward de bônus, Vanna-Volga Preços Como os derivados de ordem superior influenciam o preço Abordagem de preços Vanna-volga Estudo de caso: bigode de um toque e de um só toque Discussão Do modelo de risco e alternativas: volatilidade estocástica Workshop: Preços de opções de barreira com sorriso Visão geral dos modelos de mercado Modelos de volatilidade estocástica Heston 93: propriedades do modelo, calibrações, preços, prós e contras Volatilidade local: propriedades, prós e contras Volatilidade local estocástica Modelos híbridos Super - Replicação de opções de barreira: usando restrições de alavancagem e sua aproximação de primeira ordem - a mudança de barreira. Mixagem de super-replicação e vanna-volga Dia Três Exóticas de Segunda Geração, Precificação e Hedging O Pedigree de Barreira e Opções de Toque Workshop e Discussão: Como construir o universo de barreira e opções de toque de blocos de construção chave: baunilha e um toque. Riscos e limitações residuais. Estratégias de cobertura estática, semi-estática e dinâmica Exóticas de Moeda Única além das Opções Padrão de Barreira e Toque Opções exóticas nas opções (baunilha): pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação financeira, direitos de exercício americano e bermudeu, cortes e fixações Barreiras exóticas e opções de toque Faders, corredores, forwards acumulados, forwards de resgate alvo (TRFs) Opções de início avançado, step-ups Opções de tempo Variância e Volatilidade Swaps Workshop: Estrutura e preço seu próprio acumulativo. Ajuste do sorriso. Ferramenta de simulação para TRFs. Correlação: correlações implícitas, risco de correlação e hedging, triângulos de moeda e tetraedros Preços no modelo de Black-Scholes: analítico, binomial Árvores e Monte Carlo Workshop: Fixação de preços e correlação de uma moeda de dois melhores: de calcular suas próprias sensibilidades e hedge vega e risco de correlação Opções de longo prazo FX (contribuído geralmente pelo orador convidado) Desenvolvimento de base de produtos Spreads FX-linked Bond, longo prazo baunilha e PRDCs Modelagem abordagens Discussão de características de risco e requisitos de modelagem Mantenha-me atualizado sobre este curso via e-mail Este script calcula o preço para cima e para fora barreira opção de compra de ações não pagas de dividendos, conforme descrito na seção 19.14 de Hull039s quotOptions , Futuros e Derivativesquot livro. A matriz hedgeMat contém os resultados da tabela 19.1, que é a carteira de opções de compra europeias utilizadas para replicar a opção up-and-out: coluna 1: coluna de preço de exercício 2: coluna de maturidade 3: posição coluna 4: Preço da opção se não. De timeshops são aumentados para além de 100FX Exotic Options Day One Revisão dos Fundamentos Fundamentos Componentes de risco de câmbio: forwards, swaps e opções de baunilha Mercado de opções FX: quem faz o quê e porquê Soluções de software: qual fornecedor oferece o que - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster, Murex, ICY, Reuters Preços e Hedging no modelo Black-Scholes Modelo Black-Scholes / Merton em FX Derivação do valor de uma opção de call e put Discussão detalhada da fórmula Greeks: delta, gamma, theta, rho, vega , Vanna, volga, homogeneidade e relações entre os gregos Opções de baunilha Paridade put-call, simetria put-call, simetria nacional estrangeira Convenções de cotação em FX, ATM e delta convenções Datas: dia de negociação, dia de pagamento de prêmio, Pagamento, pagamento diferido, pagamento diferido, liquidação de caixa, direitos de exercício dos EUA e dos Bermudas, limites e fixações Dados de mercado: taxas, pontos de adiantamento, pontos de swap, spreads Workshop : Conheça o software de preços e as cotações de mercado Volatilidade Implícita versus histórica Cotação em termos de deltas Cones de volatilidade Sorriso de volatilidade: estrutura de prazo, inclinação, reversões de risco e borboletas Fontes de volatilidade Interpolação e extrapolação através da superfície de sorrisos de volatilidade: SABR, vanna-volga , Reiswich-Wystup Workshop de volatilidade direta: Crie sua própria ferramenta de interpolação para o sorriso de volatilidade, calcule gregos em termos de deltas, hedging risco de volatilidade, derivando a greve do delta com sorriso Estruturação com opções de baunilha Reversão de risco e participando forward Spreads e gaivotas Straddles, Strangles, borboletas, condors Opções digitais Workshop: Estrutura sua própria gaivota. Incluir margem de vendas. Resolver para custo zero. Calcular delta e vega hedge. Discutir propagação bid-ask. Analise o efeito do sorriso Dia Dois Estruturação e Vanna-Volga-Pricing Exotics da primeira geração: produtos, preço e Hedging Opções digitais: Barreira do único e dobro do estilo europeu e americano Barreira: único e dobro, knock-in e knock-out KIKOs, Opções de barreira exóticas Composição e parcelamento Opções asiáticas: opções sobre a média geométrica, aritmética e harmônica Potência, lookback, chooser, paylater Workshop: Hedging um knock-out com uma inversão de risco. Construa sua própria ferramenta de hedging semi-estática, discuta o risco de volatilidade a prazo Aplicações na Estruturação Divisas e outros depósitos vinculados a FX Encargos estruturados: forward de tubarões, forward de bônus, Vanna-Volga Preços Como os derivados de ordem superior influenciam o preço Abordagem de preços Vanna-volga Estudo de caso: bigode de um toque e de um só toque Discussão Do modelo de risco e alternativas: volatilidade estocástica Workshop: Preços de opções de barreira com sorriso Visão geral dos modelos de mercado Modelos de volatilidade estocástica Heston 93: propriedades do modelo, calibrações, preços, prós e contras Volatilidade local: propriedades, prós e contras Volatilidade local estocástica Modelos híbridos Super - Replicação de opções de barreira: usando restrições de alavancagem e sua aproximação de primeira ordem - a mudança de barreira. Mixagem de super-replicação e vanna-volga Dia Três Exóticas de Segunda Geração, Precificação e Hedging O Pedigree de Barreira e Opções de Toque Workshop e Discussão: Como construir o universo de barreira e opções de toque de blocos de construção chave: baunilha e um toque. Riscos e limitações residuais. Estratégias de cobertura estática, semi-estática e dinâmica Exóticas de Moeda Única além das Opções Padrão de Barreira e Toque Opções exóticas nas opções (baunilha): pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação financeira, direitos de exercício americano e bermudeu, cortes e fixações Barreiras exóticas e opções de toque Faders, corredores, forwards acumulados, forwards de resgate alvo (TRFs) Opções de início avançado, step-ups Opções de tempo Variância e Volatilidade Swaps Workshop: Estrutura e preço seu próprio acumulativo. Ajuste do sorriso. Ferramenta de simulação para TRFs. Correlação: correlações implícitas, risco de correlação e hedging, triângulos de moeda e tetraedros Preços no modelo de Black-Scholes: analítico, binomial E Monte Carlo Workshop: Fixação de preços e correlação de uma moeda de dois melhores: de calcular a sua própria sensibilidade e hedge vega e risco de correlação Opções de FX de longo prazo Desenvolvimento de base de produtos Spreads, FX vinculado bonds, a longo prazo baunilha e PRDCs Resumo Este artigo propõe uma estratégia de super - / sub-hedging para um derivado em dois ativos subjacentes usando a desigualdade de Youngx27s. A análise de características de risco e os requisitos de modelagem mantêm-me atualizado sobre este curso via email. Estratégia não dependem de qualquer modelo para a dependência entre os ativos subjacentes, mas em suas distribuições marginais. Os limites aplicados pela carteira de cobertura revelam-se os melhores possíveis, encontrando uma distribuição conjunta sob a qual o preço do derivado é igual ao da carteira. A carteira de hedge consiste em derivativos de cada ativo subjacente, que são mais líquidos na maioria dos mercados. Como exemplos, nossa estratégia é aplicada a várias opções exógenas, tais como opções quanto, opções de câmbio, opções de cesta, opções de opções avançadas e opções knock-out, Que fornece resultados novos ou bem conhecidos. Artigo: Jun 2017 Yukihiro Tsuzuki RESUMO: Este artigo propõe estratégias ótimas de super hedging e sub-hedging para um derivativo em dois ativos subjacentes sem qualquer especificação dos processos subjacentes. Além disso, as estratégias são livres de qualquer modelo de dependência entre os preços dos ativos subjacentes. Deduzimos os limites de preços ótimos, encontrando uma distribuição conjunta sob a qual o preço derivado é igual ao valor da carteira de hedge, sendo que a carteira é constituída por derivativos líquidos sobre cada um dos ativos subjacentes. Como exemplos, obtemos novas estratégias de super hedging e sub-hedging para várias opções exóticas, tais como opções de quanto, opções de troca, opções de cesta, opções de partida de forward e opções knock-out. Artigo Oct 2017 Yukihiro TsuzukiPara pedir reimpressões deste artigo, entre em contato com Dewey Palmieri em dpalmieriiijournals ou 212-224-3675. Este artigo propõe limites de preços independentes do modelo sobre opções quanto e as estratégias de replicação correspondentes, que são estratégias estáticas com portfólios que consistem em opções simples de baunilha no ativo estrangeiro e na taxa de câmbio. Porque eles são derivados de modelo independente, pode-se fazer lucro sem risco se opções quanto são preços fora dos limites. Adicionalmente, os limites de preço podem ser melhorados se contratos de quanto líquido, tais como contratos a termo, forem usados ​​para replicação. Exemplos numéricos comparam nossos limites de preços com a fórmula de precificação Black e a mesma fórmula com um ajuste ad hoc. Verifica-se que os preços produzidos pela fórmula Black com e sem ajustes ad-hoc podem estar fora dos limites de preços independentes do modelo e que os limites de preços com contratos futuros quanto ao futuro são substancialmente melhorados. Yukihiro Tsuzuki é um estudante de doutorado na Escola de Pós-Graduação em Economia da Universidade de Tóquio, em Tóquio, Japão. Yukihirotsuzukigmail Albrecher. H. J. Dhaene W. Schoutens. Hedging estático de opções asiáticas sob modelos do Levy: A aproximação de Comonotonicity. O Journal of Derivatives, vol. 12, No. 3 (2005), pp. 63-72. Link Avellaneda. M. A. Levy A. Pars. Preços e Hedge de Títulos Derivativos em Mercados com Volatilidades Incertas. 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